2025年稳定币投资全攻略：交易所理财与DeFi收益分析，全面解读风险与收益来源

目录

• 稳定币理财优缺点
• 稳定币理财产品介绍
• 交易所稳定币活期理财（CeFi）
• 交易所理财收益机制说明
• 去中心化金融平台理财（DeFi）
• 在借贷协议存入稳定币收利息
• 在AMM DEX 流动性挖矿
• 在Perp DEX 提供保证金流动性挖矿
• CeFi vs DeFi，稳定币理财产品比较
• 持有稳定币就能赚钱？什么是收益型稳定币？
• USDe
• 币安交易所的BFUSD
• 稳定币理财风险提示
• 稳定币理财常见问题FAQ
• 总结：投资加密货币，从稳定币理财开始

投资加密货币，既让人心动又怕受伤害。

常暴涨暴跌的加密货币，虽然一天翻倍很吸引人，但一夜归零也吓死人，除非投入规模很小，不然谁能承受这种高度波动？

不过你有听过稳定币吗？

稳定币价格不太会波动，币价基本上都稳定在1 美元，但它是加密货币，可以参与加密货币收益工具，年化报酬率常常高于银行定存不少。

这篇文章将介绍稳定币理财的几种常见产品，有些需要加密钱包有些不需要，同时也会说明理财产品收益机制，了解每种理财产品的收益从哪里来非常重要，如果你不知道收益从哪来，下面的内容将为大家解惑。

稳定币理财优缺点

优点：

• 币价稳定波动微小（主流稳定币挂钩美金，波动极小，适合保守型投资人）
• 年化报酬率常高于传统银行定存(常见双位数年化报酬率)
• 参与管道多元，有些非常简单(完全不需要钱包)

缺点：

• 稳定币并不是完全无风险，特殊状况时还是可能脱钩
• 理财收益受市场因素影响，通常收益率不固定
• 稳定币绝对不会暴涨，市场好的时候看其他币大涨可能会心痛

如果你还不了解什么是稳定币，可先阅读以下文章：

稳定币是什么？有哪些？币圈三大稳定币介绍、原理、用途及风险分析

稳定币理财产品介绍

基本的稳定币理财先分成两种管道：

• 中心化交易所(只需要开户不需要钱包) 
• 去中心化金融DeFi 协议(需要加密货币钱包)

交易所稳定币活期理财（CeFi）

最简单，只需要在交易所注册开户+ 购买或转入稳定币后就能开始，几乎各大交易所都会提供稳定币活期理财产品，有时也有定期，需要锁定一段时间。

撰文当下(2025/6 月6 日) 几间头部交易所稳定币理财活期利率：

币安交易所活期理财，上述三种都是稳定币，不同稳定币有不同收益率，有时会有优惠额度限制，刚好也能分散配置。

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Bybit 交易所提供的稳定币理财产品，其中有些属于更进阶的结构化产品，若还不太清楚机制建议先只参与活期定期产品。

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交易所理财收益机制说明

以最基本的活期定期而言，因为交易所中会有使用者开杠杆，有借贷需求，交易所将我们提供的存款拿去借给有需求的人，收取利息后分配给我们，这就是交易所活期定期理财的收益来源。

市场热络时，借贷需求提高，利率就会提高，利率会随市况波动。

去中心化金融平台理财（DeFi）

门槛较前者稍高，主要是因为要有加密货币钱包，要稍微了解链上操作。 DeFi 协议中的稳定币收益常见有以下三种：

• 在借贷协议存款收利息
• 在AMM DEX 流动性挖矿
• 在Perp DEX 提供保证金流动性挖矿

在借贷协议存入稳定币收利息

把币存进去，利息会自动分配到余额里，借贷收益的逻辑类似交易所理财，我们将闲置资金存进协议，有资金需求的人从协议中借出款项，他们支付利息，利息以某种方式分配给存款者，利率跟着资金利用率浮动，被借出的比例愈高，表示市场对资金的需求愈高，利息愈高。

撰文当下(2025/6 月6 日) 几间知名借贷协议稳定币存款利率：

在AMM DEX 流动性挖矿

重要：流动性挖矿有所谓的无常损失，若要避免无常损失，完全以稳定币投入挖矿，要挑选稳定币流动池，如图中这是USDT/USDC 的稳定币池。

流动性挖矿原理复杂了一点，简单说是我们将资金借给DeFi 协议作为交易流动性深度，协议回馈交易手续费给我们，有时会有流动性激励，可视为额外奖励。

投入稳定币池，回馈的交易手续费也是稳定币，但流动性激励通常是给其他代币，因为代币价格会浮动，APR 仅供参考，实际领到时价格可能已经大幅下跌(也可能是上涨)。

收益来源是手续费+ 额外奖励(不一定有)，交易活络时手续费高，交易冷清时手续费低，建议挑选较大较知名的参与。

撰文当下(2025/6 月6 日) 头部DEX 协议稳定币池挖矿报酬率：

在Perp DEX 提供保证金流动性挖矿

概念一样是将资金借给交易所使用，只是这次交易所的用途不同。

Perp DEX 是链上合约交易所，合约交易以保证金方式进行，不同于流动性挖矿通常是提供两种以上代币，在Perp DEX 提供流动性以单币种进行，如图中这是以USDC 计算，操作上就是存入USDC。

存入后，这资金可视为该交易所的保证金储备，交易所也是回馈手续费给我们，市况好时回馈多，以图中这协议(Soneium 链上的SoneFi)，常出现四五十% 报酬率，甚至偶有破百。

合约交易本质有点类似多空对赌，我们存入的资金可理解为站在交易所这一方，当交易所面对交易者仓位出现大幅亏损时，我们投入的资金可能会有损失，这是相对进阶一点的理财产品，建议先了解该交易所本身仓位与风险控制机制。

撰文当下(2025/6 月6 日) Perp DEX 稳定币挖矿报酬率：

CeFi vs DeFi，稳定币理财产品比较

• 在中心化交易所(CeFi) - 简单，但面对收益率较被动，交易所给多少就是多少
• 在去中心化金融协议(DeFi) - 较难，要学会钱包操作，但高收益机会更多

如果还在观望，不妨「从CeFi 开始，再慢慢探索DeFi」，这是许多人都尝试过的路径。

持有稳定币就能赚钱？什么是收益型稳定币？

近年来出现了另一种新型态稳定币，和上述理财产品都需要额外操作，有额外的收益机制才有收益不同，它们是自带收益的稳定币，最简单的只要持有它就有收益，或多做一步质押它就有收益，这被称为收益型稳定币，非常有机会成为接下来这几年火爆的赛道。

收益型稳定币正火爆发展，种类非常多，这里只先以两种为例简单说明：

USDe

USDe 是由Ethena 推出的收益型稳定币，结合了现货与永续合约对冲机制，同时使价格稳定的又能产生收益，收益来源为ETH 质押收入+ 资金费率。

单纯持有USDe 并不会得到收益分配，要质押；质押算是链上操作，这部分需要有钱包。

币安交易所的BFUSD

币安推出的收益型稳定币，「不须操作，单纯持有，自动收益」，BFUSD 可理解成一种交易所推出的复合式理财产品，收益来源来自交易所各种操作，例如期现套利、质押等等，而后再将收益分配给持有者。

较特殊之处在于如果是合约交易者，BFUSD 也可以作为U 本位合约保证金，通常保证金只能压在那里无法产生收益，但这能同时作为保证金又带有收益，这是其最大优势。

收益型稳定币还有非常多种，收益来源也各自不同，例如结合RWA，收益来源可能是国债利息或是房地产收入等等，对稳定币理财有兴趣的可以长期关注此赛道。

稳定币理财风险提示

虽然稳定币相对其他加密货币波动小，稳定币理财看似是风险较低，但并不是无风险。稳定币理财常见风险：

• 稳定币脱钩风险：即便是挂钩美元的稳定币，也可能因市场恐慌、流动性枯竭、储备不足等因素导致暂时或永久脱钩（如Terra UST 崩盘就是最著名案例，前两大稳定币USDT & USDC 也都曾短暂脱钩过）
• 交易所风险：将资产存放在中心化交易所（如Binance、OKX 等），虽然操作简单，但若平台倒闭、冻结提款、被骇，资金可能无法取回（例如FTX）
• DeFi 协议风险：去中心化理财需与智能合约互动，若合约本身有漏洞、被攻击，或协议治理出现问题，可能导致资金损失
• 钱包私钥外泄与诈 骗风险：无论是钱包或交易所，都可能面临诈 骗(例如钓 鱼 网 站)，交易所有帐密外泄风险，钱包有私钥外泄风险，这部分主要是资安问题。

建议做法：

• 分散资产，不要全放在单一平台或单一币种
• 使用知名、审计过的协议与平台
• 私钥务必安全备份
• 养成良好资安习惯
• 看懂收益来源的才参与，避开「看不懂」的理财产品

稳定币理财常见问题FAQ

Q1：稳定币会脱钩吗？哪些币最稳？

主流稳定币（如USDC、USDT）平时都很稳定，但仍可能因市场剧烈波动短暂脱钩。重点在于确保储备状况，若储备资产没问题，市况造成的短暂脱钩也会回稳。

Q2：中心化平台vs 链上DeFi，哪个安全？

中心化平台操作简单，但有平台本身风险。 DeFi 去中心化、风险较分散，但需懂钱包操作与合约风险。各有优缺点，哪里更安全主要取决于个人使用习惯。

Q3：高年化一定代表高风险吗？

不一定，重点是要清楚收益机制与来源，高收益可能来自市场真实需求，也可能来自代币补贴、奖励，又或是建立在杠杆之上，务必了解收益来源再参与。

Q4：只想稳定存币，有简单选择吗？

可考虑DCA 持续将法币(台币) 入金为稳定币持续累积，以新手最简单无脑来说，中心化交易所的稳定币活期理财应该是最简单的选择，但考量到单一风险，建议至少分两种稳定币分散在几间交易所(一个人可以同时在多间交易所注册开户)。

Q5：稳定币这么多种，该怎么选？

选择稳定币时绝对以安全为第一优先，建议以历史悠久、储备资讯透明、市场交易量流动性充足等要素为主，目前USDT、USDC 是前两大稳定币，是最主流的选择。建议使用2~3 种分散风险，愈没有把握的就放愈小金额，新兴稳定币可先小额尝试即可。

总结：投资加密货币，从稳定币理财开始

虽然比特币最有名气，但许多人进入加密世界的第一站常常是稳定币，毕竟稳定币价格较稳定，不需要承担剧烈币价波动，不用天天提心吊胆入睡。

而稳定币依然是加密货币，能参与加密资产的收益结构，有机会赚取远高于传统金融的收益报酬率。

虽然链上机会更多，但如果还没有钱包，还对链上操作感到恐惧，依然可以从最简单的CeFi 理财产品开始，再慢慢探索DeFi，也是一条很稳健的路径。

以上就是2025年稳定币理财指南：从交易所理财到DeFi，收益来源与风险说明的详细内容，更多关于稳定币理财指南的资料请关注开拓者奇点其它相关文章！