关键要点
稳定币市场展现了 Web3 生态系统的持续创新。其中最具活力、发展最为迅速的领域之一是收益型稳定币的兴起。这些数字资产巧妙地将传统稳定币的基本稳定性与为持有者创造被动收入的诱人前景相结合。这代表着用户与去中心化金融 (DeFi) 以及更广泛的加密经济互动方式的深刻变革，有效地将此前毫无生机的“数字美元”转变为一种生产性、可产生利息的资产。
收益型稳定币与非收益型稳定币（例如基础版 USDT 或 USDC）的核心区别在于，它们积极主动地创造收益。标准稳定币通常与法定货币（通常是美元）挂钩，而收益型稳定币则更进一步，旨在将累积的利息或奖励返还给代币持有者。
这种收益的产生是通过各种复杂但越来越容易获得的机制实现的：
收益型稳定币的走势堪称爆炸式增长，使其成为数字资产领域的佼佼者之一：
来源：Stablewatch
Ethena 维持其稳定币的价值，并通过 delta 中性对冲产生收益。
USDe 的铸造方式是将质押的 ETH (stETH) 存入 Ethena 协议。之后，该 ETH 头寸通过做空进行对冲。
除了 stETH 的收益（目前年利率为 2.76%），做空的正资金费率也会产生收益，Ethena 会将这些收益分配给那些质押 USDe 换取 sUSDe 的用户（年利率为 5%）。
sDAI 是通过将 DAI 存入 Maker 的 DAI 储蓄率（DSR）合约而生成。目前年化收益率为 3.25%。
收益是通过 DSR 的利息累积的（利率由 MakerDAO 确定）。sDAI 也可以像其他稳定币一样在 DeFi 中进行交易或使用。
Ondo 以 USDC 存款发行 USDY。存入的资产用于购买诸如国库券（约 4 - 5% 年利率）之类的低风险资产，大部分利息由 USDY 持有者共享。
USDY 的收益率每月设定一次，整月保持稳定。本月的年化收益率为 4.25%。
注：USDY 的收益率反映在代币价格上，而非数量上。这就是为什么 USDY 始终高于 1 美元的原因。
BUIDL 稳定币代表着对贝莱德管理的代币化货币市场基金 (MMF) 的所有权。
该基金投资于现金及其他工具，例如短期国库券和回购协议，并向 BUIDL 持有者分配利息。
该基金的收益率按日计算，但按月分配给 BUIDL 持有者。
YLDS 是首个在美国 SEC 注册为公共证券的收益型稳定币。
Figure Markets 通过投资与优质货币市场基金 (MMF) 持有的相同证券来获取收益，这些证券的风险高于代币化的政府支持货币市场基金 (MMF)。
YLDS 提供 3.79% 的年利率。利息每日累积，每月以美元或 YLDS 代币形式支付。
USDS 是 DAI 的更名版本，通过 Sky Protocol 存入符合条件的资产即可铸造。
它可用于 DeFi，也可通过 Sky 储蓄利率 (SSR) 合约从 Sky Protocol 获得收益。sUSDS 是基于 USDS 存款发行的，年利率为 4.5%。
USD0 完全由诸如国库券之类的现实世界资产（RWAs）支持，并且通过在 Usual 平台上存入 USDC 或符合条件的 RWAs 作为抵押品来铸造。
用户也可以在 Curve 上质押 USD0 获得 USD0++（年利率 0.08%）。USD0++ 可用于 DeFi，收益以 USUAL 代币形式发放（年利率 13%）。
注：要获得 USD0++ 收益，必须进行为期 4 年的质押。
Mountain Protocol 通过投资短期美国国债来产生收益，但 USDM 专门面向非美国用户。
这些美国国债的收益通过每日调整系统分配给 USDM 持有者，因此余额会自动反映已获收益。
USDM 目前提供 3.8% 的年化收益率。
OUSD 通过在 Origin Protocol 上存入 USDC、USDT 和 DAI 等稳定币来铸造。
Origin 将抵押品部署到低风险的 DeFi 策略中，通过借贷、流动性提供和交易费用产生收益。这些收益通过自动调整基准分配给 OUSD 持有者。
OUSD 由稳定币支持，年利率为 3.67%。
mkUSD 由流动性质押衍生品提供支持。收益通过基础质押资产的奖励（2.5% - 7% 变动年利率）产生，并在 mkUSD 持有者之间分配。
mkUSD 可以通过 Curve 等平台用于流动性挖矿，也可以在 Prisma 的稳定池中质押，以从清算中获得 PRISMA 和 ETH 奖励。
USDN 由短期国债支持。收益来自短期政府证券的利息，并分配给 USDN 持有者（年利率 4.2%）。
用户可以通过将 USDN 存入灵活金库 (flexible Vault) 来赚取基础收益，或者通过将其存入 USDN 锁仓金库（最长锁仓 4 个月）来赚取 Noble 积分。
frxUSD 由贝莱德（BlackRock）旗下 BUIDL 的资产支持，通过利用其基础资产（如国库券）以及参与 DeFi 来产生收益。
收益策略由基准收益策略（BYS）管理，该策略会动态地将质押的 frxUSD 分配至收益最高的来源，从而使 sfrxUSD 持有者能够获得最高收益。
lvlUSD 通过存入和质押 USDC 或 USDT 来铸造。这些抵押品部署在 Aave 和 Morpho 等蓝筹借贷协议中。
用户可以质押 IvIUSD 换取 sIvIUSD，从而享受 DeFi 策略带来的收益。
年利率为 9.28%。
DUSD 是一种跨链稳定币，可用 sDAI 和其他流动性抵押品铸造。它通过再质押衍生品产生收益，并将基础资产的收益分配给 DUSD 持有者。
DUSD 可以存入流动性池或增值金库，也可以在 Davos 上质押，获得 7-9% 的年利率和借贷利息收益。
USD3 的铸造方式是：在 Aave v3 上存入 PYUSD，在 Spark Finance 上存入 DAI，或在 Compound v3 上存入 USDC。
将抵押品分配到头部 DeFi 借贷平台所产生的收益将分配给 USD3 持有者（年利率约为 5%）。
Reserve Protocol 为 USD3 提供超额抵押，以防止脱钩。
USDA 通过存入 USDC 铸造。USDA 的收益通过 DeFi 借贷、国库券和代币化证券交易产生。
USDA 可以存入 Angle 的储蓄解决方案以获取 stUSD。stUSD 持有者可获得 USDA 产生的收益（年利率 6.38%）。
USDL 是首个在监管框架下提供日收益的稳定币。其收益来自 Paxos 储备中持有的短期美国证券，收益率约达 5%，USDL 持有者可自动获得 USDL 的收益。
yUSD 由稳定币支撑，可通过在 YieldFi 上存入 USDC 或 USDT 来铸造（年利率 11.34%）。
YieldFi 通过 delta 中性策略部署抵押品来产生收益，而 yUSD 则可用于 DeFi 策略，例如借贷和在 Origin Protocol 等协议上提供流动性。
USDO 由代币化的美国国债和货币市场基金（如 OpenEden 的 TBILL）作为支撑。
其底层资产通过链上和链下策略进行投资，以产生收益。收益通过每日 rebase 机制分配给 USDO 持有者。
基础资产通过链上和链下策略进行投资以产生收益。该收益每日分配给 USDO 持有者。
与 Ethena 的 USDe 类似，deUSD 的收益来源于其对美国国债等传统资产的投资，以及 Elixir 协议内借贷产生的资金费率。
将 deUSD 质押为 sdeUSD 的用户可获得 4.39% 的年化收益和 2 倍的药水（potion）奖励。
一些创新项目和更广泛的市场趋势正在推动这一快速扩张：
虽然收益型稳定币的诱人回报前景令人瞩目，但投资者必须了解其固有风险。任何投资，尤其是在新兴的 Web3 领域，都面临着挑战：
来源：stablewatch
收益型稳定币的未来前景一片光明。分析师预计，该类稳定币将持续扩张，并进一步融入全球金融体系。
例如，摩根大通分析师预测这些资产将实现显著增长。它们可能占据稳定币总市值的50%。他们还预计，未来18-24个月内，稳定币的总发行量将翻一番，达到5000亿美元。
在这个蓬勃发展的市场中，收益型资产可能占到750亿美元的相当大的份额。全球监管日益清晰，有力地促进了这一增长。欧盟的加密资产市场（MiCA）框架已于2024年6月30日全面对稳定币生效。这已经为一些知名发行机构带来了新的牌照。
与此同时，美国正在酝酿的《稳定币法案》（GENIUS Act）和《稳定币法案》（STABLE Act）等立法旨在建立全面的联邦框架。香港的《稳定币条例》也将于2025年8月1日生效，为稳定币提供明确的法律指引。
全球监管的进步显著提升了稳定币的合法性。它有效地为更广泛的机构采用铺平了道路，并增强了金融机构和政府之间的信任。德勤甚至巧妙地将2025年称为“支付稳定币之年”。这种观点从根本上支撑了所有稳定币变体（包括那些提供收益的稳定币）的日益普及。
确实，收益型稳定币正在迅速改变稳定币市场。它们为 Web3 投资者提供了兼具稳定性和诱人被动收入机会的出色组合。在创新协议和现实世界资产代币化日益增长的推动下，它们的爆炸式增长预示着数字金融新时代的到来。
以上就是收益型稳定币前景如何？有哪些？收益型稳定币如何产生回报？的详细内容，更多关于收益型稳定币未来展望的资料请关注开拓者奇点其它相关文章！
浏览量
浏览量
浏览量
浏览量
浏览量
浏览量
浏览量
浏览量
浏览量
浏览量
